Хорошо, я охотник за высокой доходностью, и что?

Даниэле Меццадри / iStock через Getty Images

Эта статья была написана совместно с Марком Руссеном.

Что ж, начнем… еще один новый год и еще один шанс стереть все с чистого листа и начать новую жизнь. Возможно, вы помните мою недавнюю статью о резолюциях REIT от 2023 года, в которой я объяснял:

"Я не испытываю горечи по поводу 2022 года. И я не беспокоюсь о 2023 году, даже несмотря на надвигающуюся рецессию, которая нас должна ожидать».

На самом деле, я в восторге от 2023 года, года самой заметной рецессии в истории.

Итак, что же делать инвестору?

Сидеть на наличных, ожидая, когда упадет следующая обувь, или покупать действительно дешевые акции, приносящие дивиденды?

Хм. Решения, решения…

Хорошо, вот мой ответ: я пойду покупать потрясающие высокодоходные акции.

Делает ли это меня охотником за высокой доходностью?

Это зависит от того, что вы подразумеваете под высокой доходностью.

Несколько дней назад я писал оOneMain Holdings(OMF), предлагающий солидную доходность в 11,4%.

Делает ли это меня охотником за высокой доходностью?

Может быть, а может и нет…

Вероятно, любые акции с двузначной доходностью считаются рискованными, поскольку это означает, что инвесторы воспринимают очень низкие темпы роста или, что еще хуже, потенциальное сокращение дивидендов.

А как насчет доходности ниже 10%?

Делает ли это меня охотником за высокой доходностью?

Если так…

Я думаю, что я охотник за высокой доходностью.

Altria Group уже много лет является основным продуктом многих дивидендных портфелей, но с середины 2019 года акции торгуются в диапазоне $40–$55 на протяжении большей части последних трёх с половиной лет.

Акции Altria обеспечивают инвесторам высокую доходность в 8,2%. Компания не только предлагает высокую дивидендную доходность, но и торгуется по очень привлекательной цене.

Прежде чем перейти к оценке, давайте сначала посмотрим, как акции повели себя в 2022 году.

YCharts

В течение года акции практически не изменились, значительно опережая индекс S&P 500, а с точки зрения общей доходности акционеры получили почти 5% прибыли.

Теперь давайте посмотрим на оценку. Акции Altria Group в настоящее время торгуются по цене всего в 9,1 раза выше прибыли следующего года. За последние пять лет акции торговались ближе к 11,5x.

БЫСТРЫЕ графики

Рост компании замедлился, но когда дело доходит до высокодоходных дивидендных акций со сроком погашения, речь идет не столько о доходах, сколько о денежных потоках.

БЫСТРЫЕ графики

За последние пять лет Altria смогла генерировать среднегодовой темп роста свободного денежного потока более 8%, что позволяет компании не только выплачивать высокодоходные дивиденды, но и растущие дивиденды. Altria увеличивает свои дивиденды 53 года подряд и продолжает расти.

Негативом Altria являются несвоевременные и неудачные приобретения. Инвестиции в JUUL и Cronos Group обернулись катастрофой, но более поздняя инвестиция — это совместное предприятие с JT Group, ориентированное на нагретые табачные изделия. Это потенциально может возобновить некоторый рост бизнеса.

В то время, когда США, как ожидается, вступят в рецессию, Altria заслуживает более пристального внимания инвесторов в 2023 году, предлагая высокую доходность при низкой оценке.

За последние несколько лет в телекоммуникационном секторе наблюдалась растущая конкуренция между такими компаниями, как Verizon Communications, AT&T (T) и T-Mobile (TMUS).

T-Mobile, безусловно, завоевывает долю рынка и активно растет в течение последних нескольких лет, но они вообще не выплачивают дивидендов, поэтому их нельзя рассматривать как вариант для этой части. Остаются старые конкуренты: VZ против T.

У AT&T были многочисленные сбои, которые создали для компании большую нагрузку, а также горы долгов. Команда менеджеров совершила множество неудачных приобретений, за которые компания продолжает платить. Остаётся нам Verizon.

Акции VZ за год упали на 24%, что примерно соответствует индексу S&P 500.

YCharts

За последние три недели, когда более широкий индекс S&P 500 подошел к концу года, упав более чем на 4%, акции VZ устояли, поднявшись более чем на 6% за тот же период, поскольку инвесторы продолжают перепозиционировать свои портфели. к защитным именам.